Med loven forhøjes folkepensionsalderen gradvis til 67 år i perioden fra 2024 til 2027. Fra 2027 er folkepensionsalderen 67 år. Endvidere indekseres folkepensionen, så aldersgrænsen på sigt følger den stigende levetid. Folkepensionsalderen reguleres derfor hvert 5. år fra 2015, såfremt levealderen øges. Reguleringen sker med 15 års varsel. Loven indebærer således, at folkepensionsalderen vil kunne stige igen i 2030.
Lovforslaget var et led i udmøntning af velfærdsaftalen mellem regeringen, Socialdemokratiet, Dansk Folkeparti og Det Radikale Venstre af 20. juni 2006 og skulle ses i sammenhæng med lovforslagene nr. L 58, L 59, L 60, L 62 og L 65.
Loven trådte i kraft den 1. juli 2009 og herved først efter det følgende folketingsvalg.