Med loven oprettes syv professionshøjskoler for videregående uddannelser, som får til opgave at udbyde og udvikle praksisnære videregående uddannelser og efter- og videreuddannelse, der på et internationalt niveau imødekommer behovet for kvalificeret arbejdskraft i såvel den private som den offentlige sektor. Professionshøjskolerne skal også fungere som regionale videninstitutioner, der har et tæt samspil med regionale interessenter, herunder virksomheder, aftagere, regionale vækstfora m.v. Lovens formål er at fremme målsætningen om, at mindst halvdelen af alle unge skal have en videregående uddannelse i 2015, samtidig med at færdiggørelsesalderen reduceres.
Lovforslaget var en udmøntning af aftale om professionshøjskoler for videregående uddannelser indgået mellem regeringen (Venstre og Det Konservative Folkeparti) og Dansk Folkeparti, Socialdemokraterne og Det Radikale Venstre af 1. marts 2007.
Professionshøjskolerne skal fungere med uddannelsestilbud m.v. fra den 1. januar 2008.